Reposicionamiento para la perspectiva cambiante

Los mercados están siendo impulsados por dos riesgos interrelacionados. El primero es la inflación y sus implicaciones para los consumidores y productores. El segundo es el riesgo de una recesión, y específicamente si la Fed puede desinflar las presiones inflacionarias sin desencadenar una recesión.

¿Se justifican las valoraciones elevadas de acciones?

Desde el desarrollo de las vacunas Covid, hemos adoptado una visión constructiva sobre la renta variable. Si bien las valoraciones de las acciones fueron elevadas, se justificaron por una recuperación esperada de los beneficios. Con la temporada de resultados del segundo trimestre atrás, nos preguntamos ¿han estado nuestras opiniones justificadas?